导读：低迷油价背景之下，俄罗斯政府财政收入骤减，但石油和天然气公司的投资却不见少，这是因为油气公司为了规避税收支出和向政府支付股息，转而以投资来转移资金。 美国能源信息署（EIA）近期发布的报告显示，俄罗斯政府来源于石油和天然气的收入因近两年油价低迷而大幅下降，但该国油气公司的资本投资计划受到的影响较小。俄罗斯的石油和天然气的税收比油价下降得更快，而石油公司则能保持较大的收入份额，这是为什么呢？2015年，以美元计价的布伦特油价格较前一年下跌47%，而2016年上半年又比2015年上半年下跌了31%。而由于汇率的变化，以卢布计价的布伦特油价格变化则没有那么显著。从2014年到2016年上半年下跌了32%。这导致了在这期间，俄罗斯政府的收入暴跌50%。而以卢布计算，俄罗斯油气公司的投资则出现了增长。Rosneft和Lukoil是俄罗斯最大的两个石油生产商，两个公司的石油产量占俄罗斯的一半，约为1100万桶/日。尽管2015年油价下跌、政府收入减少，但Rosneft在2015年在勘探和生产项目上的资本支出较2014年增加了30%，2016年上半年较2015年上半年增加33%。有利的税收结构和汇率，再加上Rosneft、Lukoil和其他油气公司的投资增加，都使得俄罗斯的石油产量达到后苏联时期的最高纪录。此外，由于老油田的产量减少，近期许多新油田获得了可观的投资，这些油田将在不久的将来开始生产。俄罗斯已经实施或提出了各种措施来增加国家的财政收入，但这可能会影响到油气公司未来的投资计划。近年来，俄罗斯政府已经好几次修改了关于油气提取和出口的税收，其政策变化都倾向于提高油气公司应付的税收。2015年1月，俄罗斯政府宣布出售一些俄罗斯公司的股票，包括Bashneft和Rosneft，前者是俄罗斯十大石油生产商之一。本月12日，俄罗斯政府以53亿美元向Rosneft出售了Bashneft的50.08%的控股权。此外，政府还拥有Rosneft公司69.5%的股权，打算出售19.5%，仅保留其控股权益。作为金融分析，有句话洛茜老师一直相信—市场是没有错的，错的只是我们的方法。可能今天很多朋友因为这样的行情而被套。时间流逝，每天看似平淡无奇地过着，逐渐越来越多的人也开始丧失了对投资的信心，在这浮躁的社会里，许多人已渐渐忘了如何去分辨去投资。莫愁前路无知己。投资路上有指引。所幸我们能够相遇。希望洛茜老师（lxyj179）的分析能够帮助到每一位投资朋友控制好风险和仓位，做好投资规划。我不说自己是最牛逼的分析师，但我敢说我一定是最负责任的。你赢，我陪你君临天下；你输，我陪你东山再起！有操作多空单解套的朋友来，提示你提前布局进场！操作指导微信：lxyj179